暴涨20%后的斗鱼(DOYU.US),价值仍被低估_财经频道_东

发布日期:2020-05-30 03:35   来源:未知   阅读:

在虎牙(HUYA.US)发布2020年第一季度业绩后的第六天,斗鱼(DOYU.US)以一份亮眼业绩向市场证明了谁才是游戏直播行业的老大。

据智通财经APP了解,在2020年第一季度中,斗鱼的MAU、付费用户数高于虎牙,MAU达到1.58亿,其中,移动端MAU增长15.3%至5660万,总付费用户同比增长26.2%至760万。业绩方面,斗鱼的毛利约为4.86亿元(人民币,下同),同比提升139.2%

得益于此次业绩的亮眼表现,斗鱼股价大涨,盘中一度涨超22%。事实上,若从估值上看,斗鱼的真实价值仍被低估,当前市值对应2020年的PEG远小于1,且随着盈利能力的明显提升,单用户价值存在补涨需求。

图:来源于雪球

在价值被低估的情况下,随着商业化的推进,以及规模效应对运营效率的提升,斗鱼的利润将加速释放,其股价有望迎来价值回归。

直播货币化能力显著增强

细看斗鱼此份财报,其中最大的亮点莫过于盈利能力的持续提升,收入、净利润均大幅增长。该季度内,斗鱼的收入为22.78亿元,同比增长53%,非美国会计通用准则下的净利润为2.97亿元,同比大增742%。收入、净利润均超市场预期。

而在收入高速增长的背后,主要得益于直播及广告两大业务的持续发力。据智通财经APP了解,在该报告期内,斗鱼的直播收入为21.13亿元,同比增长56%。

由于斗鱼持续优化平台的互动产品功能,用户与主播之间的互动得以加强,从而提升了用户体验和付费意愿;与此同时,斗鱼加强了主播与公会的紧密合作,使得腰部主播的货币化效率提升。在两大举措的落实下,斗鱼在一季度的付费用户为760万人,同比增长26.2%。

付费用户的增加,使得斗鱼的付费用户比率从2019年的3.77%提升至4.81%。与此同时,斗鱼该季度内在直播中的ARPPU为280元,同比增长23.19%,环比增长7.2%。

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